DAMPAK PERISTIWA DEMONSTRASI DPR PADA 29 AGUSTUS 2025 TERHADAP RETURN ABNORMAL SAHAM DI BUSRA EFEK INDONESIA

Abstract

Penelitian ini mengadopsi desain event study dengan periode estimasi 120 hari sebelum demonstrasi dan jendela peristiwa selama empat hari perdagangan (-1, 0 , +1, +2) dari tanggal demonstrasi. Sampel penelitian mencakup 35 emiten LQ45 yang dipilih melalui metode purposive sampling. return abnormal dihitung menggunakan model imbal hasil yang disesuaikan pasar, sementara signifikansi statistik dievaluasi menggunakan uji-t satu sampel. analisis menunjukkan bahwa demonstrasi politik memicu penurunan return abnormal yang signifikan secara statistik. return abnormal harian (AR) mencapai nilai negatif tertingginya, yaitu -2,32%, pada hari ke-t+1, sementara return abnormal kumulatif (CAR) selama periode kejadian tercatat sebesar -5,82% (p < 0,001). Analisis sektoral menunjukkan heterogenitas dampak, dengan sektor infrastruktur mengalami kontraksi terbesar (CAR -8,91%), diikuti oleh sektor perbankan (CAR -7,23%). Hal ini menunjukkan bahwa adanya perubahan yang signifikan terhadap dinamika pasar modal Indonesia akibat demonstrasi DPR pada 29 Agustus 2025 sehingga perlu adanya mitigasi risiko seperti menerapkan strategi rotasi sektor selama periode tensi politik, mengembangkan sistem peringatan dini untuk mengantisipasi volatilitas pasar, dan memperkuat komunikasi korporat untuk mengurangi ketidakpastian di antara pemegang saham